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能源与气候衍生品课程作业

论文作者:www.51lunwen.org论文属性:作业 Assignment登出时间:2016-04-15编辑:anne点击率:6410

论文字数:3000论文编号:org201604131505557010语种:英语 English地区:英国价格:$ 22

关键词:能源与气候衍生品金融数学

摘要:此课程携带大关,能源和天气衍生单元的100%,应在两个学生群体来完成。

论文题目:Energy & Weather Derivatives coursework的作业
论文语言:英语论文 English
论文专业:金融数学
字数:3000
学校国家:英国
是否有数据处理要求:是(部分计算)
您的学校:London city university
论文用于:Master Coursework 硕士课程作业

补充要求和说明:


Notes:任何试图在这两个群体的故障复制或其他人的工作将复制的结果。此课程为了满足对上述单元的要求的最低合格分数为50%。
This coursework carries 100% of the mark for the Energy and Weather Derivatives unit and should be completed in groups of two students. Any attempt to copying or replicating of other peoples’ work will results in the failure of both groups. The minimum pass mark for this coursework in order to satisfy the requirements for the above unit is 50%.
答案,不包括数据和计算机输出,不应超过10页。因此,简要,准确地回答每个问题不遗漏相关的问题。还要注意的是唯一可以接受的格式是Moodle的PDF或Word格式提交了类型化的课程。这些数据和相关的计算/估计也应在Moodle的一个Excel文件提交。
提交的课程到课程办公室的截止日期为周四7月3日到2014年将有每天罚5%迟交。
任务1
一)下载每周现货和期货的价格为您选择的能源商品(如WTI原油,IPE原油,汽油,天然气,电力等),在过去的10年。
b)利用第一个五年的数据来估计OLS或最小方差套期保值比率(MVHR)。
c)用您的数据进行比较的四个不同的对冲策略对冲有效性下半年; i)一种对一的套期保值比率,II)OLS或最小方差套期保值比率,以及iii)滚动窗口OLS套期保值比率(随时间变化),以及iv)指数加权平均保值率(EWAHR),对冲现货曝光使用期货合约。估计OLS套期保值比率应保持在套期保值期间(第二次采样)不变,而滚动套期保值比率,可以假定为1年或2年的窗口来估计滚动套期保值比率,并滚动估计窗口在套期保值期。
D)评论你的结果,并讨论可能出现使用这种对冲策略的任何问题。此外,解释说,可用于建立一个更有效的对冲策略的任何其他方法。

Answers, excluding the data and computer output, should not exceed 10 pages. Therefore, answer each question briefly and precisely without omitting relevant points. Also note that the only acceptable format is a typed coursework submitted in PDF or Word format on Moodle. The data and relevant calculations/estimations should also be submitted on Moodle in one Excel file. 

The deadline for submission of the coursework to the course office is Thursday 3th July 2014. There will be a 5% per day penalty for late submissions.


Task 1
a) Download weekly spot and futures prices for an energy commodity of your choice (e.g. WTI crude, IPE crude, Gas oil, Natural Gas, Electricity, etc.) for the past 10 years.
b) Use the first five years of the data to estimate the OLS or minimum variance hedge ratio (MVHR).
c) Use the second half of your data to compare the hedging effectiveness of four different hedging strategies; i) one-to-one hedge ratio, ii) OLS or minimum variance hedge ratio, and iii) a rolling window OLS hedge ratio (time-varying), and iv) an exponentially weighted average hedge ratio (EWAHR) , in hedging spot exposure  using futures contract. The estimated OLS hedge ratio should be kept constant over the hedging period (second sub-sample), while for rolling hedge ratio, you can assume a window of 1 or 2 years to estimate the rolling hedge ratio and roll the estimation window over the hedging period. 
d) Comment on your results and discuss any problems that may arise using such hedging strategies. Also, explain any other methods that can be used to establish a more effective hedging strategy.

[20 marks]

Task 2
a) Collect recent forward curve for natural gas (e.g. Henry Hub or ICE for July 2014 to June 2015)
b) Build a model that computes intrinsic value of a storage contract and estimate intrinsic values of the storage contract in Excel using Excel solver. Assume the gas storage capacity is 50mmbtu. You may assume certain (reasonable) injection/withdrawal rates, or even perform some sensitivity analysis around the assumed injection/withdrawal rates. 论文英语论文网提供整理,提供论文代写英语论文代写代写论文代写英语论文代写留学生论文代写英文论文留学生论文代写相关核心关键词搜索。

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